“资本已不再投向汽车圈”——类似的说法曾在业内流传甚广。然而，这句话的真正语境，其实源于与过往资本高热时期的对比。

回溯彼时，新能源汽车是炙手可热的绝对风口。热钱汹涌，催生出数百家造车新势力，也伴随着“PPT造车”与“烧钱换销量”的行业乱象。

当非理性热潮褪去，资本叙事已悄然转向。进入2025年，一个更扎实的篇章正在展开：汽车产业链公司正集体奔赴一场名副其实的“IPO大年”。

从整车（赛力斯、奇瑞）到动力电池（宁德时代），再到智能驾驶（小马智行、文远知行、禾赛科技）、智能座舱（均胜电子、博泰车联），乃至家用充电桩（挚达科技）——2025年，汽车圈几乎每一个重要细分赛道都迎来了标志性的IPO事件。

这清晰传递出一个信号：电动化与智能化仍是资本眼中最核心的叙事。 不过，当新能源汽车渗透率跨越50%的关键节点，整个行业正集体告别早期的“烧钱培育”阶段，迈入以“规模化商用”和“价值兑现”为主题的新赛程。

2025年汽车生态链上的标志性IPO，一个鲜明的共同点便是：齐聚港股。这并非巧合，而是汽车圈一种共同战略的落地：对内加码研发，对外布局全球。

接下来，本文将重点梳理这十大IPO事件。通过剖析这些来自不同细分领域的案例，共同拼凑出一幅揭示汽车产业链各细分赛道现状与未来的动态拼图，为行业把脉前行方向。

1、宁德时代：创下港股最大IPO记录

5月20日，宁德时代在港股上市，从启动到完成仅用时128天。

作为全球动力电池“龙头老大”，宁德时代的吸金能力自不必多言，不仅是港股近四年来规模最大的IPO项目，也在2025年全球前十大募资金额IPO榜单中位居第二。

图片来源：宁德时代

根据宁德时代发布的2025年第三季度业绩报告，净利润185亿元，日均净赚约2.01亿元。在国内，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，宁德时代在1-9月以210.67GWh的装车量拿下42.75%的市场份额。在全球动力电池市场，宁德时代的统治地位也可谓坚如磐石。

作为港股市场的“高位玩家”，宁德时代下的是一盘关于新能源的资本大棋。宁德时代董事长曾毓群在上市当天强调，宁德时代不只是一家电池零部件制造商，也是系统解决方案提供商，更致力于成为一家零碳科技公司，并表示相信宁德时代将是全球零碳经济的开拓者。

在2025慕尼黑车展上，宁德时代喊出了“In Europe，for Europe”的本土化宣言。此次港股上市，是宁德时代全球化布局的延续。据悉，宁德时代港股IPO募集资金的90%，将投向匈牙利项目第一期及第二期建设，进一步提升本地化供应能力，巩固在新能源领域的全球领先地位。

可以看到，随着国内动力电池企业集体走向海外市场，宁德时代的全球化故事也将揭开新篇章。

2、奇瑞汽车：21年“长跑”圆梦港股

2025年，安徽芜湖出了一家港股上市车企，它就是奇瑞汽车。

此前在汽车圈，奇瑞汽车是主流自主车企里未上市的“独苗”。殊不知，上市一直是奇瑞汽车的夙愿。

奇瑞汽车早在2004年便尝试借壳上市，但因股权结构复杂、股东利益难以协调而失败；2008年又因全球金融危机爆发使上市计划再度搁浅；2009年—2022年，奇瑞汽又先后4次尝试冲击A股，但因盈利波动等原因均告失败。直至2025年，在第七次冲击IPO后才在港股迎来上市关键节点。

图片来源：奇瑞汽车

9月25日，奇瑞汽车结束21年“长跑”，以30.75港元/股的招股价上限定价，以约91.45亿港元的募资额，终于在港交所正式挂牌上市。

在汽车产业大变革时期，奇瑞汽车一直在积极求变。当出口成为我国汽车产业的一大亮点，奇瑞汽车其实早已在海外热销。2022年，奇瑞汽车的全年海外出口量为45.1万辆，2023年大增至93.7万辆、2024年出口超114万辆。

成功登陆港交所，为奇瑞汽车开启了全新发展阶段。上市带来的雄厚资本背书，不仅增强了其资金储备与抗风险能力，也推动品牌声量显著跃升。不过，站在新平台上的奇瑞汽车，也迎来了其成长历程中至关重要的下一个命题：冲击高端化。

3、赛力斯：2025港股最大车企IPO

11月5日，赛力斯在港交所正式挂牌上市，募资净额高达140.16亿港元，创下2025年港股最大车企IPO纪录，同时也是迄今为止规模最大的中国车企IPO。

“发行H股股票并上市是为了深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力。”赛力斯方面表示，H股募资将用于新能源汽车技术研发、海外市场拓展及供应链优化。

图片来源：赛力斯

赛力斯是继特斯拉、比亚迪、理想之后，全球第四家实现盈利的新能源车企。2025年前三季度归母净利润53.12亿元，同比增长31.56%。据悉，赛力斯募得资金70%将用于研发投入、20%用于新营销渠道及海外市场拓展，10%用于运营资金和一般公司用途。

“赛力斯与华为牵手合作之初，没人相信我们能成功。”赛力斯董事长张兴海此前曾如此坦言。如今，赛力斯与华为合作的问界品牌，旗下M9、M8、M7等车型接连成为市场焦点，创交付记录。今年，赛力斯还通过持有深圳引望10%股权，与华为的合作从业务层面升级为“业务+股权”的深度绑定。

得益于身上拥有的独特豪华+智能属性，赛力斯在资本市场的市值已远超国内传统车企。如今，中国新能源车企出海，已从“可选项”变为“必选项”。赛力斯此次港股上市，正加速落地全球化战略，开启新的故事篇章。

4、禾赛科技：2025中概股回港最大IPO

9月16日，禾赛科技正式于香港交易所主板挂牌上市，成为首家实现“美股+港股”双重主要上市的激光雷达企业。

本次IPO是迄今为止全球激光雷达行业规模最大的一次，也是近四年来中概股公司回港上市中融资额最大的一次。在不算额外增发部分的情况下，禾赛科技募资总额已超过41.6亿港元。

图片来源：禾赛

早在2024年，禾赛科技已经实现营收20.8亿元，年度交付量连续4年翻倍，成为全球首家且唯一实现全年盈利的上市激光雷达企业。

2025年是“智驾平权”元年已成行业共识。智能驾驶加速普及与车型价格持续下探，如同双重引擎，驱动智能汽车产业链驶入爆发式增长的快车道。此外，机器人产业的爆发也为激光雷达带来了巨大的增量市场。

据悉，在ADAS领域，禾赛激光雷达已成为辅助驾驶的安全标配，助力多款爆款车型上市。禾赛已获得来自24家主机厂超过120个车型的量产定点，计划于2025-2027年陆续交付。在机器人领域，禾赛已成为全球头部Robotaxi企业的首选，禾赛JT系列发布不到5个月累计交付就突破10万台。

此前三季度财报公布之时，禾赛联合创始人及CEO李一帆就表示：“我们提前一个季度完成全年盈利目标，并在ADAS与机器人业务中持续领先。未来，禾赛将致力于成为全栈式基础设施建设者，重新定义汽车与机器人的感知方式。”

5、小马智行：2025年港股AI领域募资额最高新股

11月6日，小马智行正式在香港联合交易所主板挂牌上市，集资额可达77亿港元。

早在2024年11月，小马智行在美国纳斯达克以股票代码“PONY”成功上市，成为“全球Robotaxi第一股”；不到一年后在港股挂牌，标志着正式构建起“美股+港股”双重主要上市架构。

图片来源：小马智行

小马智行于2016年成立，致力于为全球市场提供出行和物流领域的自动驾驶技术和解决方案，核心业务覆盖自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车服务（Robotruck）及技术授权与应用业务三大板块。

小马智行是唯一一家获得在中国四座一线城市提供面向公众的自动驾驶出行服务全部可得及所需监管许可的自动驾驶科技公司。

2025年4月，小马智行推出分别与丰田、北汽集团、广汽集团共同研发的三款第七代Robotaxi车型。新一代车型在成本效率方面实现重大突破：自动驾驶套件的生产物料（BOM）成本较上一代下降70%，其中自动驾驶计算单元（ADC）成本较上一代下降80%，固态激光雷达成本较上一代下降68%，为大规模商业化落地奠定坚实基础。

此外，小马智行正积极拓展全球战略版图，在欧洲、东亚、中东等关键增长市场寻求机遇。

6、文远知行：港股“Robotaxi第一股”

11月6日，文远知行WeRide正式在香港交易所挂牌上市。

文远知行创始人兼CEO韩旭在此前正式签署自愿锁定协议，承诺未来三年内不减持其持有的公司股份，充分展现了创始人及管理层致力于公司长期稳健发展的坚定决心，以及对公司未来价值释放的强大信心。

图片来源：文远知行

基于自研的WeRide One自动驾驶技术通用平台，文远知行围绕智慧出行、智慧货运和智慧环卫三大应用场景，布局自动驾驶出租车Robotaxi、自动驾驶小巴Robobus、自动驾驶环卫车Robosweeper、无人物流车Robovan及组合辅助驾驶解决方案ADAS五大产品矩阵。

借助全栈自研闭环仿真引擎WeRide GENESIS，文远知行大幅降低了路测成本与安全风险，实现了全球领先的产品迭代效率、市场拓展速度和商业部署广度。

目前，文远知行是全球唯一旗下产品获得中国、阿联酋、新加坡、法国、沙特、比利时、美国七国自动驾驶牌照的科技公司，L4级别自动驾驶车队规模超过1500辆，其中Robotaxi超过700辆，与Uber在中东共同运营着中美以外最大的商业化Robotaxi车队，并计划在2030年前部署数万台Robotaxi。

在ADAS领域，文远知行与博世合作研发的一段式端到端组合辅助驾驶解决方案已顺利达成SOP，将于2025年内完成量产。

7、均胜电子：铺路“汽车+机器人Tier1”新定位

11月6日，均胜电子正式在香港联合交易所主板挂牌上市，迈入全球化发展新阶段。

均胜电子董事长王剑峰在上市仪式上表示：“香港上市是均胜电子新的起点，我们将继续秉持初心，创新驱动，依托‘A+H’双资本平台优势，用全球科技与智造，助力打造更智能、更安全、更环保的未来！”

本次港股上市募资计划用于公司的汽车智能化解决方案和前沿技术的研发和商业化、智能制造升级与供应链优化、海外业务拓展及潜在标的的投资与并购，进一步巩固公司在全球智能汽车与机器人赛道的领先地位。

图片来源：均胜电子

2025年，均胜电子定位升级为“汽车+机器人Tier1”，将汽车领域的研发与制造经验拓展至机器人领域，目前已经搭建成完整的产品解决方案，并与智元、银河通用、RIVR等国内外多家知名机器人公司达成合作及供货。

均胜电子坚持“业务+资本”联动的全球化战略布局，并于2011年在A股主板上市。此次港股成功上市，形成了“A+H”股双资本平台上市格局。

均胜电子表示，香港上市不仅能增强公司全球资本运作能力，更好满足国际投资机构投资公司的需求，还能进一步提高综合竞争力和国际品牌形象，为前沿技术研发和全球智能制造升级提供新动能。

8、博泰车联：港股“智能座舱第一股”

9月30日，博泰车联在香港联合交易所主板正式挂牌上市，成为港股市场首家聚焦智能座舱赛道的上市公司。

这不仅是博泰车联发展历程中的重要里程碑，更是其迈向全球、推动汽车智能化浪潮的新起点。

博泰车联自2009年成立以来始终聚焦汽车智能化核心赛道，是中国最早开发智能座舱解决方案的企业之一。

图片来源：博泰车联

区别于多数侧重硬件的同行，博泰车联从起步便构建了“软件+硬件+云端服务”的一体化模式，可以为客户提供更全面、定制化的智能座舱解决方案，满足不同OEM及一级客户的多样化需求，正是这种差异化路径使其在行业竞争中迅速建立技术壁垒。

截至2024年12月31日，博泰车联注册发明专利数量在国内智能座舱和智能网联解决方案供应商中排名第一，技术壁垒持续增厚。

从具体业务来看，智能座舱解决方案与网联服务是博泰车联的两大主营业务，其中智能座舱解决方案是其核心收入来源。

在智能座舱解决方案中，域控制器是博泰车联的核心产品，该产品集成操作系统、应用软件及硬件组件，可实现车辆交互控制、导航、增强现实平视显示（AR-HUD）、驾驶员监控系统（DMS）、乘员监控系统（OMS）及信息娱乐等功能，是智能座舱的支柱性组件，被誉为智能座舱的“中枢系统”。

9、希迪智驾：港股“商用车智驾第一股”

12月19日，由传奇创业者李泽湘教授创立的希迪智驾正式登陆港交所，成为港股“商用车智驾第一股”。本次上市，希迪智驾全球发售股份共计540.798万股，发行价格为263港元/股，募资总额14.22亿港元。

李泽湘的知名身份之一是，他不仅是大疆的早期投资者，并一度担任大疆董事长，还是大疆创始人、CEO汪滔的老师，他也因此被称为“大疆教父”。而成立于2017年的希迪智驾，将战略锚点定位于矿山、港口等封闭场景的商用车自动驾驶，凭借差异化的路径在激烈竞争中开辟了一片天地。

图片来源：希迪智驾

截至2025年6月30日，希迪智驾已手握自动驾驶矿卡及独立系统的指示性订单总计达647套，展现出强劲的市场需求。

“今天，我们不仅登陆资本市场，更站在了一个新的起点。我们的使命，是以硬核科技重塑人类交通的体验与边界，让智能驾驶技术真正服务于人。”李泽湘提到，商用车智能驾驶是保障交通安全、提升物流效率、降低运营成本的关键突破口。

登陆港股后，希迪智驾将持续秉持“技术赋能产业，智能驱动效率”的核心理念，加速商用车智能驾驶技术的规模化落地，为股东创造长期可持续价值，为社会构建更安全、更高效、更舒适的绿色智能交通生态。

此次IPO募集的资金，将重点投向核心技术研发迭代、全球化市场布局及产业链生态构建等关键领域，为商用车智能驾驶大规模落地注入强劲资本引擎。

10、挚达科技：全球智能充电“第一股”

10月10日，挚达科技正式在港交所挂牌，上市首日较定价66.92港元高开183.92%报190港元/股，总市值113亿港元。

自登陆港交所以来，挚达科技便以逾5000倍的超额认购引爆市场，加冕港股新能源板块“超购王”。上市后，挚达科技的股价较发行价累计涨幅超过220%，活跃的交投印证了市场对其长期信心的不断增强。

随着全球化战略的深入实施，挚达科技海外收入占比显著提升，从2022年的1.9%增至2024年的12.1%。

图片来源：挚达

在当前中国新能源电动汽车出海浪潮下，海外家用充电桩需求正加速释放，挚达科技计划将IPO募资额用于进一步扩建海外生产设施、销售网络等，增强供应链的韧性以及提升对客户的响应度。有望更加精准捕捉到新能源汽车渗透率快速提升的市场红利。

截至2025年第一季度，挚达科技在全球市场稳居家用充电桩销量榜首，服务中国十大汽车制造商中的七家。

在技术布局方面，挚达科技正以AI数字化为核心驱动，积极推动公司向高毛利的“智能产品+数字服务+智慧平台”生态转型。

挚达科技在泰国、卡塔尔等地建立生产基地和技术研发中心，实现了本地化生产和服务，为未来的持续增长奠定了坚实基础。 

基于对产业趋势的前瞻判断，挚达科技确立了以 “全球化、数字化、智能化”为核心的2.0战略，并正式迈入发展新周期。

结语：除了上述盘点的十大IPO事件，曹操出行、纳芯微、图达通等产业链企业也在2025年登陆港股。如今，汽车圈赴港IPO热潮仍在延续。目前，已有阿维塔、岚图汽车、欣旺达、亿纬锂能、主线科技、驭势科技、福瑞泰克、泽景电子、千里科技、天瞳威视等在内的汽车产业链企业正冲刺港股，处于递表排队等待审核阶段。

从资本狂热到价值回归，赛道依然宽广，但故事的主角已然变更。可以预见，产业链新一轮资本征程的序幕已经拉开。未来的聚光灯下，唯有具备核心技术、稳健盈利与全球化视野的硬核企业，方能赢得资本的苛刻垂青，于时代的潮头立稳。

新一年的上市潮，正在考验每一位玩家的真正成色。